Επιτόκια Αναφοράς

Oρισμός

Το EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) είναι το επιτόκιο με το οποίο πιστωτικά ιδρύματα στην Ευρωπαϊκή Ένωση και στις χώρες της Ευρωπαϊκής Ζώνης Ελευθέρων Συναλλαγών (ΕΖΕΣ), μπορούν να δανείζονται σε ευρώ μέσω της χονδρικής αγοράς χωρίς την παροχή εξασφαλίσεων για περίοδο ίση με την περίοδο επιτοκίου της πιστωτικής διευκόλυνσης. To EURIBOR δημοσιεύεται κάθε Εργάσιμη Ημέρα TARGET^[1] , από το Ευρωπαϊκό Ίδρυμα Χρηματαγορών (European Money Markets Institute – EMMI) (ή οποιοδήποτε άλλο σώμα το διαδεχθεί) στις ή σύντομα μετά τις 11π.μ. ώρα Βρυξελλών. Το επιτόκιο που ισχύει για συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου καθορίζεται δύο Εργάσιμες Ημέρες^[2] πριν από την ημερομηνία έναρξης της σχετικής περιόδου.

Ο διαχειριστής του EURIBOR είναι το Ευρωπαϊκό Ίδρυμα Χρηματαγορών (European Money Markets Institute – EMMI).

Πιστωτικές διευκολύνσεις που έχουν χορηγηθεί από τις 09/09/15 και μετά προνοούν ότι, σε περίπτωση που το σχετικό EURIBOR είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το EURIBOR θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τους σκοπούς της πιστωτικής διευκόλυνσης.

Μεθοδολογία Υπολογισμού

Το EURIBOR υπολογίζεται σύμφωνα με τη μεθοδολογία (αποκαλούμενη ως η «υβριδική μεθοδολογία») που περιγράφεται στη Μεθοδολογία Καθορισμού Δείκτη Αναφοράς για το EURIBOR (Benchmark Determination Methodology for EURIBOR: (https://www.emmi-benchmarks.eu/benchmarks/euribor/methodology/) και βασίζεται σε συνεισφορές από μια ομάδα πιστωτικών ιδρυμάτων που συμμετέχουν ενεργά στις χρηματαγορές του ευρώ (Panel Banks), προκειμένου να προσδιοριστεί το μέσο επιτόκιο με το οποίο πιστωτικά ιδρύματα στην Ευρωπαϊκή Ένωση και στις χώρες της Ευρωπαϊκής Ζώνης Ελευθέρων Συναλλαγών (ΕΖΕΣ) μπορούν να δανείζονται σε ευρώ μέσω της χονδρικής αγοράς χωρίς την παροχή εξασφαλίσεων.

Το EURIBOR βασίζεται, στο μέγιστο δυνατό βαθμό, σε συναλλαγές της χρηματαγοράς σε ευρώ που αντικατοπτρίζουν την Υποκείμενη Οικονομική Μεταβλητή^[3] (Underlying Interest). Για να διασφαλιστεί η αξιοπιστία και ακεραιότητα του EURIBOR σε περίπτωση που δεν υπάρχουν συναλλαγές στην Υποκείμενη Οικονομική Μεταβλητή, η Μεθοδολογία Καθορισμού Δείκτη Αναφοράς για το EURIBOR ακολουθεί μια ιεραρχική προσέγγιση που αποτελείται από τρία επίπεδα. Αυτά τα επίπεδα χρησιμοποιούνται διαδοχικά και με την ακόλουθη σειρά:
- Το επίπεδο 1 αποτελείται από συνεισφορές βασισμένες αποκλειστικά σε συναλλαγές στην Υποκείμενη Οικονομική Μεταβλητή στην Καθορισμένη Διάρκεια^[4] από την προηγούμενη Εργάσιμη Ημέρα TARGET, χρησιμοποιώντας μια τυποποιημένη προσέγγιση που παρέχεται από το EMMI.
- Το επίπεδο 2 αποτελείται από συνεισφορές βασισμένες σε συναλλαγές στην Υποκείμενη Οικονομική Μεταβλητή στη χρηματαγορά για διάφορες διάρκειες και από τις πρόσφατες Εργάσιμες Ημέρες TARGET, χρησιμοποιώντας ένα καθορισμένο εύρος τυποποιημένων τεχνικών υπολογισμού που παρέχεται από το EMMI.
- Το επίπεδο 3 αποτελείται από συνεισφορές βασισμένες σε συναλλαγές στην Υποκείμενη Οικονομική Μεταβλητή και/ή άλλα δεδομένα από ένα φάσμα αγορών που συνδέονται στενά με τη χρηματαγορά του ευρώ χωρίς την παροχή εξασφαλίσεων, χρησιμοποιώντας ένα συνδυασμό τεχνικών μοντελοποίησης και/ή την κρίση των Panel Banks.
Το EMMI πραγματοποιεί ετήσια αξιολόγηση της μεθοδολογίας του EURIBOR. Με βάση αυτή την αξιολόγηση, το ΕΜΜΙ αποφασίζει σε ετήσια βάση για οποιεσδήποτε αλλαγές στη μεθοδολογία του EURIBOR. Ο σκοπός οποιασδήποτε αλλαγής στη μεθοδολογία είναι να διασφαλιστεί ότι τα δεδομένα που χρησιμοποιούνται και η μεθοδολογία αντιπροσωπεύουν την αγορά και την οικονομική πραγματικότητα που επιδιώκει να επιμετρήσει το EURIBOR.

Περαιτέρω λεπτομέρειες σχετικά με τη μεθοδολογία υπολογισμού του EURIBOR, συμπεριλαμβανομένων των παραγόντων που συμβάλλουν στη μεταβολή του, υπάρχουν στο Blueprint for the Hybrid Methοdology for the Determination of EURIBOR (https://www.emmi-benchmarks.eu/benchmarks/euribor/methodology/) και στην προαναφερθείσα Μεθοδολογία Καθορισμού Δείκτη Αναφοράς για το EURIBOR (Benchmark Determination Methodology for EURIBOR).

Η Τράπεζα έχει ενημερώσει τους πελάτες που επηρεάζονται με επιστολή που απέστειλε τον Μάιο του 2020. Μπορείτε να βρείτε τη σχετική επιστολή εδώ.

Για τους σκοπούς αυτής της ενότητας:

^[1]Trans‐EuropeanAutomatedReal‐timeGrossSettlementExpressTransferSystem (TARGET) είναι το Διευρωπαϊκό Αυτοματοποιημένο Σύστημα Ταχείας Μεταφοράς Κεφαλαίων σε ευρώ σε συνεχή χρόνο. Το Ευρωσύστημα λειτουργεί το TARGET2, το οποίο είναι η δεύτερη γενιά του TARGET και είναι ένα σύστημα πληρωμών ταχείας μεταφοράς κεφαλαίων σε συνεχή χρόνο. Οι αναφορές στο "TARGET" θα πρέπει να διαβάζονται σε σχέση με το σύστημα TARGET2 του Ευρωσυστήματος.’Εργάσιμη Ημέρα TARGET’ είναι η ημέρα κατά την οποία λειτουργεί το σύστημα TARGET.

^[2]Εργάσιμη Ημέρα’ σημαίνει οποιαδήποτε ημέρα (εξαιρουμένου Σαββάτου και Κυριακής) που είναι ανοιχτές οι εμπορικές τράπεζες στην Κύπρο για διεξαγωγή εργασιών και ημέρα κατά την οποία λειτουργεί το σύστημα TARGET, εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά στους όρους της σχετικής πιστωτικής διευκόλυνσης.

^[3]Η Υποκείμενη Οικονομική Μεταβλητή (UnderlyingInterest) για το EURIBOR καθορίζεται από το ΕΜΜΙ ως ‘’το επιτόκιο με το οποίο πιστωτικά ιδρύματα στην Ευρωπαϊκή Ένωση και στις χώρες της Ευρωπαϊκής Ζώνης Ελευθέρων Συναλλαγών (ΕΖΕΣ) μπορούν να δανείζονται σε ευρώ μέσω της χονδρικής αγοράς χωρίς την παροχή εξασφαλίσεων”.

^[4]Υπάρχουν πέντε ‘’Καθορισμένες Διάρκειες’’ για το EURIBOR, συγκεκριμένα 1 Εβδομάδας, 1 Μήνα, 3 Μηνών, 6 Μηνών και 12 Μηνών.
Το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ είναι το επιτόκιο το οποίο καθορίζεται από καιρό σε καιρό από το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) κατά τις συνεδριάσεις του περί νομισματικής πολιτικής, στη βάση του οποίου διεξάγονται οι πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης (main refinancing operations) του Ευρωσυστήματος μέσω διαδικασίας εβδομαδιαίας δημοπρασίας για δημοπρασίες σταθερού επιτοκίου (fixed rate tenders).

Το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ δυνατόν να αυξάνεται ή να μειώνεται από καιρό σε καιρό.

Το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ το οποίο ισχύει από καιρό σε καιρό δημοσιεύεται στην ιστοσελίδα της ΕΚΤ https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html

Δεδομένου ότι το επιτόκιο της πιστωτικής διευκόλυνσης περιλαμβάνει το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ, το επιτόκιο της πιστωτικής διευκόλυνσης θα μεταβάλλεται κατά την ημερομηνία ισχύος οποιασδήποτε μεταβολής του Βασικού Επιτοκίου ΕΚΤ. Οποιεσδήποτε μεταβολές (είτε αυξήσεις είτε μειώσεις) στο Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ ανακοινώνονται μέσω δελτίου τύπου (press release) του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ σχετικά με τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής (monetary policy decisions), το οποίο δημοσιεύεται στην ιστοσελίδα της ΕΚΤ https://www.ecb.europa.eu/press/pr/activities/mopo/html/index.en.html. Οποιεσδήποτε τέτοιες μεταβολές θα τίθενται σε ισχύ από την ημερομηνία που αναφέρεται στο σχετικό δελτίο τύπου ως η ημερομηνία κατά την οποία θα αρχίσει να εφαρμόζεται και/ή ισχύει η σχετική μεταβολή του επιτοκίου.

Εάν το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ είναι μικρότερο του μηδενός (0) κατά οποιαδήποτε περίοδο, τότε το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ που θα εφαρμόζεται από την Τράπεζα θα θεωρείται ότι είναι μηδέν (0) για σκοπούς υπολογισμού του επιτοκίου για την περίοδο για την οποία το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ καθορίζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ ως μικρότερο του μηδενός (0). Σε τέτοια περίπτωση, το επιτόκιο που θα εφαρμόζει η Τράπεζα για την πιστωτική διευκόλυνση για τη συγκεκριμένη περίοδο θα είναι Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ = μηδέν (0) πλέον προσαύξηση.

Γενική ενημέρωση για την μεταβολή των επιτοκίων αγοράς βρίσκεται εδώ. Η Τράπεζα έχει ενημερώσει τους πελάτες που επηρεάζονται τον Δεκέμβριο του 2022.

Βασικά επιτόκια της Τράπεζας – για δάνεια που έχουν χορηγηθεί πριν την 1η Ιανουαρίου 2008

Το Βασικό Επιτόκιο της Τράπεζας, για δάνεια που έχουν χορηγηθεί πριν την 1η Ιανουαρίου 2008 και τα οποία εξακολουθούν να βρίσκονται σε ισχύ, είναι το Βασικό Επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ), όπως αυτό ορίζεται πιο κάτω:

Το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ είναι το επιτόκιο το οποίο καθορίζεται από καιρό σε καιρό από το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) κατά τις συνεδριάσεις του περί νομισματικής πολιτικής, στη βάση του οποίου διεξάγονται οι πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης (main refinancing operations) του Ευρωσυστήματος μέσω διαδικασίας εβδομαδιαίας δημοπρασίας για δημοπρασίες σταθερού επιτοκίου (fixed rate tenders).

Το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ δυνατόν να αυξάνεται ή να μειώνεται από καιρό σε καιρό.

Το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ το οποίο ισχύει από καιρό σε καιρό δημοσιεύεται στην ιστοσελίδα της ΕΚΤ https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html

Δεδομένου ότι το επιτόκιο του Δανείου περιλαμβάνει το Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ, το επιτόκιο του Δανείου θα μεταβάλλεται κατά την ημερομηνία ισχύος οποιασδήποτε μεταβολής του Βασικού Επιτοκίου ΕΚΤ. Οποιεσδήποτε μεταβολές (είτε αυξήσεις είτε μειώσεις) στο Βασικό Επιτόκιο ΕΚΤ ανακοινώνονται μέσω δελτίου τύπου (press release) του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ σχετικά με τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής (monetary policy decisions), το οποίο δημοσιεύεται στην ιστοσελίδα της ΕΚΤ https://www.ecb.europa.eu/press/pr/activities/mopo/html/index.en.html. Οποιεσδήποτε τέτοιες μεταβολές θα τίθενται σε ισχύ από την ημερομηνία που αναφέρεται στο σχετικό δελτίο τύπου ως η ημερομηνία κατά την οποία θα αρχίσει να εφαρμόζεται και/ή ισχύει η σχετική μεταβολή του επιτοκίου.
Σημείωση: Με ισχύ από τις 15/03/2023, η μεθοδολογία υπολογισμού των Βασικών επιτοκίων της Τράπεζας [Βασικό Επιτόκιο Στεγαστικών Δανείων (ΒΕΣ), Βασικό Επιτόκιο Τράπεζας (ΒΕΤ), Βασικό Επιτόκιο Επιχειρήσεων (ΒΕΕ)] περιλαμβάνει το κόστος χρηματοδότησης της Τράπεζας από τις χρηματαγορές.

Η Τράπεζα έχει ενημερώσει τους πελάτες που επηρεάζονται τον Δεκέμβριο του 2022. Μπορείτε να βρείτε το σχετικό έγγραφο εδώ"
- Βασικό Επιτόκιο Τράπεζας (ΒΕΤ)
ΒΕΤ είναι το Βασικό επιτόκιο της Τράπεζας και υπολογίζεται ως το άθροισμα (α) του σταθμισμένου μέσου όρου του του μέσου επιτοκίου των καταθέσεων νοικοκυριών στην Κυπριακή Δημοκρατία από κατοίκους της ευρωζώνης σε ευρώ (υφιστάμενα υπόλοιπα) με συμφωνημένη διάρκεια έως 2 έτη, όπως δημοσιεύεται στην ιστοσελίδα της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου σε μηνιαία βάση ^[1] (“Επιτόκιο αναφοράς ΚΤΚ”) και του κόστους χρηματοδότησης της Τράπεζας από τις χρηματαγορές και (β) του σταθερού περιθωρίου της τάξης του 2.24%. Το ΒΕΤ αναθεωρείται σε τριμηνιαία βάση (15 Μαρτίου, 15 Ιουνίου, 15 Σεπτεμβρίου & 15 Δεκεμβρίου)^[2] χρησιμοποιώντας το τελευταίο διαθέσιμο Επιτόκιο αναφοράς ΚΤΚ και το κόστος χρηματοδότησης της Τράπεζας από τις χρηματαγορές.
- Βασικό Επιτόκιο Επιχειρήσεων (ΒΕΕ)
ΒΕΕ είναι το Βασικό επιτόκιο Επιχειρήσεων και υπολογίζεται ως το άθροισμα (α) του σταθμισμένου μέσου όρου του Επιτοκίου αναφοράς ΚΤΚ^[1] και του κόστους χρηματοδότησης της Τράπεζας από τις χρηματαγορές και (β) του σταθερού περιθωρίου της τάξης του 1.24%. Το ΒΕE αναθεωρείται σε τριμηνιαία βάση (15 Μαρτίου, 15 Ιουνίου, 15 Σεπτεμβρίου & 15 Δεκεμβρίου κάθε χρόνου (‘Ημερομηνίες Αναπροσαρμογής’))^[2] χρησιμοποιώντας το τελευταίο διαθέσιμο Επιτόκιο αναφοράς ΚΤΚ και το κόστος χρηματοδότησης της Τράπεζας από τις χρηματαγορές.
- Βασικό Επιτόκιο Στεγαστικών Δανείων (ΒΕΣ)
ΒΕΣ είναι το Βασικό επιτόκιο Στεγαστικών Δανείων της Τράπεζας και υπολογίζεται ως το άθροισμα (α) του σταθμισμένου μέσου όρου του Επιτοκίου αναφοράς ΚΤΚ^[1] και του κόστους χρηματοδότησης της Τράπεζας από τις χρηματαγορές και (β) του σταθερού περιθωρίου της τάξης του 0.49%. Το ΒΕΣ αναθεωρείται σε τριμηνιαία βάση (15 Μαρτίου, 15 Ιουνίου, 15 Σεπτεμβρίου & 15 Δεκεμβρίου κάθε χρόνου (‘Ημερομηνίες Αναπροσαρμογής’))^[2] χρησιμοποιώντας το τελευταίο διαθέσιμο Επιτόκιο αναφοράς ΚΤΚ και το κόστος χρηματοδότησης της Τράπεζας από τις χρηματαγορές.

Τα Βασικά επιτόκια της Τράπεζας, συμπεριλαμβανομένου του ΒΕΤ, ΒΕΕ, ΒΕΣ υπολογίζονται ως εξής:

Όπου:

Καταθέσεις:

Το πιο πρόσφατο υπόλοιπο των υφιστάμενων εμπρόθεσμων καταθέσεων και λογαριασμών προειδοποίησης της Τράπεζας σε Ευρώ κατά την ημερομηνία αναθεώρησης, όπως κοινοποιείται στην ΚΤΚ

Χρηματοδότηση από τις χρηματαγορές:

Ποσό του μακροπρόθεσμου^[3] μη εξασφαλισμένου χρέους σε θεσμικούς επενδυτές το οποίο παραμένει σε ισχύ κατά την ημερομηνία αναθεώρησης

Επιτόκιο Αναφοράς ΚΤΚ^[1]:

Τελευταία δημοσίευση μέσου επιτοκίου των καταθέσεων νοικοκυριών στην Κυπριακή Δημοκρατία από κατοίκους της ευρωζώνης σε ευρώ (υφιστάμενα υπόλοιπα) με συμφωνημένη διάρκεια έως 2 έτη, όπως δημοσιεύεται στην ιστοσελίδα της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου σε μηνιαία βάση

Κόστος Χρηματοδότησης από τις χρηματαγορές^[4]:

Σταθμισμένο μέσο κόστος του μη εξασφαλισμένου μακροπρόθεσμου χρέους (σταθμισμένο με βάση το ποσό που παραμένει σε ισχύ κατά την ημερομηνία της αναθεώρησης). Για μη εξασφαλισμένο χρέος σταθερού επιτοκίου το κόστος θα είναι ο σταθμισμένος μέσος όρος των αρχικών αποδόσεων. Για μη εξασφαλισμένο χρέος κυμαινόμενου επιτοκίου το κόστος θα είναι το επιτόκιο κατά την ημερομηνία της αναθεώρησης

Περιθώριο:

Για Βασικό Επιτόκιο Τράπεζας (ΒΕΤ), το σταθερό περιθώριο είναι +2.24%
Για Βασικό Επιτόκιο Επιχειρήσεων (ΒΕΕ), το σταθερό περιθώριο είναι +1.24%
Για Βασικό Επιτόκιο Στεγαστικών Δανείων (ΒΕΣ), το σταθερό περιθώριο είναι +0.49%

Συνθήκες και παράμετροι που μπορεί να συμβάλουν σε αλλαγή της μεθοδολογίας υπολογισμού των Βασικών Επιτοκίων της Τράπεζας, συμπεριλαμβανομένου των ΒΕΤ, ΒΕΕ, ΒΕΣ

Η Τράπεζα ενδέχεται σε μεταγενέστερο στάδιο να:

- Τροποποιήσει τη μεθοδολογία ώστε να συνδέσει τα Βασικά Επιτόκια με άλλο επιτόκιο αναφοράς. Σε περίπτωση που το επιτόκιο αναφοράς αλλάξει, το σχετικό περιθώριο πάνω από το επιτόκιο αναφοράς ενδέχεται να αλλάξει αναλόγως.

- Τροποποιήσει τη μεθοδολογία του υπολογισμού των Βασικών Επιτοκίων εάν αυτό κρίνεται αναγκαίο λόγω πιθανών αλλαγών στο ρυθμιστικό πλαίσιο, στις συνθήκες της αγοράς ή ενδεχόμενης μη διαθεσιμότητας του δείκτη που χρησιμοποιείται για το επιτόκιο αναφοράς.

Σε περίπτωση αλλαγής της μεθόδου υπολογισμού των Βασικών Επιτοκίων, όλοι οι πελάτες / πάροχοι εξασφάλισης / εγγυητές που επηρεάζονται θα ενημερώνονται. Επιπλέον, οποιαδήποτε αλλαγή θα πραγματοποιείται σύμφωνα με την εκάστοτε ισχύουσα νομοθεσία και τους νομισματικούς και πιστωτικούς κανόνες που ισχύουν κάθε φορά.

Για τους σκοπούς αυτής της ενότητας:

^[1]Δημοσιεύεται κάτω από τις Νομισματικές και Χρηματοοικονομικές Στατιστικές ("Επιτόκια των ΝΧΙ σε καταθέσεις κατοίκων της ευρωζώνης σε ευρώ (υπόλοιπα)") στο www.centralbank.cy.

^[2] Ή σε περίπτωση που δεν είναι εργάσιμη μέρα, την επόμενη εργάσιμη ημέρα.

^[3]Με αρχική διάρκεια πέραν του ενός έτους.

^[4]Νοείται ότι εναπόκειται στην διακριτική ευχέρεια της Τράπεζας να συμπεριλάβει ανά πάσα στιγμή το κόστος νέων μελλοντικών χρηματοδοτήσεων από τις χρηματαγορές (wholesalefunding) στη μεθοδολογία υπολογισμού των Βασικών επιτοκίων της Τράπεζας [(Βασικό Επιτόκιο Στεγαστικών Δανείων (ΒΕΣ), Βασικό Επιτόκιο Τράπεζας (ΒΕΤ), Βασικό Επιτόκιο Επιχειρήσεων (ΒΕΕ)], εάν κριθεί απαραίτητο.

Τα τρέχοντα Βασικά επιτόκια της Τράπεζας αναρτώνται εδώ.
Το Βασικό Επιτόκιο Τράπεζας Κύπρου (ΒΕΤΚ) υπολογίζεται ως ο σταθμισμένος μέσος όρος του (α) Επιτοκίου αναφοράς ΚΤΚ^[1]και του (β) κόστους χρηματοδότησης της Τράπεζας από τις χρηματαγορές. Το ΒΕΤΚ αναθεωρείται σε τριμηνιαία βάση (15 Μαρτίου, 15 Ιουνίου, 15 Σεπτεμβρίου & 15 Δεκεμβρίου κάθε χρόνου (‘Ημερομηνίες Αναπροσαρμογής’))^[2] χρησιμοποιώντας το τελευταίο διαθέσιμο Επιτόκιο αναφοράς ΚΤΚ και το κόστος χρηματοδότησης της Τράπεζας από τις χρηματαγορές.

Το Βασικό Επιτόκιο Τράπεζας Κύπρου (ΒΕΤΚ) υπολογίζεται ως εξής:

Όπου:

Καταθέσεις:

Το πιο πρόσφατο υπόλοιπο των υφιστάμενων εμπρόθεσμων καταθέσεων και λογαριασμών προειδοποίησης της Τράπεζας σε Ευρώ κατά την ημερομηνία αναθεώρησης, όπως κοινοποιείται στην ΚΤΚ

Χρηματοδότηση από τις χρηματαγορές:

Ποσό του μακροπρόθεσμου^[3]μη εξασφαλισμένου χρέους σε θεσμικούς επενδυτές το οποίο παραμένει σε ισχύ κατά την ημερομηνία αναθεώρησης.

Επιτόκιο Αναφοράς ΚΤΚ^[1]:

Τελευταία δημοσίευση μέσου επιτοκίου των καταθέσεων νοικοκυριών στην Κυπριακή Δημοκρατία από κατοίκους της ευρωζώνης σε ευρώ (υφιστάμενα υπόλοιπα) με συμφωνημένη διάρκεια έως 2 έτη, όπως δημοσιεύεται στην ιστοσελίδα της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου σε μηνιαία βάση

Κόστος Χρηματοδότησης από τις χρηματαγορές^[4]:

Σταθμισμένο μέσο κόστος του μη εξασφαλισμένου μακροπρόθεσμου χρέους (σταθμισμένο με βάση το ποσό που παραμένει σε ισχύ κατά την ημερομηνία της αναθεώρησης). Για μη εξασφαλισμένο χρέος σταθερού επιτοκίου το κόστος θα είναι ο σταθμισμένος μέσος όρος των αρχικών αποδόσεων. Για μη εξασφαλισμένο χρέος κυμαινόμενου επιτοκίου το κόστος θα είναι η απόδοση κατά την ημερομηνία της αναθεώρησης.

Εάν το σχετικό ΒΕΤΚ είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το ΒΕΤΚ θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου για σκοπούς της πιστωτικής διευκόλυνσης.

Συνθήκες και παράμετροι που μπορεί να συμβάλουν σε αλλαγή της μεθοδολογίας υπολογισμού του Βασικού Επιτοκίου Τράπεζας Κύπρου (ΒΕΤΚ)

Η Τράπεζα ενδέχεται σε μεταγενέστερο στάδιο να:
- Τροποποιήσει τη μεθοδολογία ώστε να συνδέσει το ΒΕΤΚ με άλλο επιτόκιο αναφοράς. Σε περίπτωση που το επιτόκιο αναφοράς αλλάξει, ενδέχεται να εισαχθεί περιθώριο (spread) στο νέο επιτόκιο αναφοράς, εάν αυτό κριθεί απαραίτητο, για να διασφαλιστεί ότι η μετάβαση στο νέο επιτόκιο αναφοράς είναι όσο το δυνατόν οικονομικά ουδέτερη.
- Τροποποιήσει τη μεθοδολογία του υπολογισμού του ΒΕΤΚ εάν αυτό κρίνεται αναγκαίο λόγω πιθανών αλλαγών στο ρυθμιστικό πλαίσιο, στις συνθήκες της αγοράς ή ενδεχόμενης μη διαθεσιμότητας του δείκτη που χρησιμοποιείται για το επιτόκιο αναφοράς.
Σε περίπτωση αλλαγής της μεθόδου υπολογισμού του ΒΕΤΚ, όλοι οι πελάτες / πάροχοι εξασφάλισης / εγγυητές που επηρεάζονται θα ενημερώνονται. Επιπλέον, οποιαδήποτε αλλαγή θα πραγματοποιείται σύμφωνα με την εκάστοτε ισχύουσα νομοθεσία και τους νομισματικούς και πιστωτικούς κανόνες που ισχύουν κάθε φορά. Η μεθοδολογία υπολογισμού του ΒΕΤΚ δημοσιεύεται επίσης στην ιστοσελίδα της Τράπεζας www.bankofcyprus.com στην ενότητα «Ορισμός Βασικών Επιτοκίων της Τράπεζας».

Για τους σκοπούς αυτής της ενότητας:

^[1] Δημοσιεύεται κάτω από τις Νομισματικές και Χρηματοοικονομικές Στατιστικές ("Επιτόκια των ΝΧΙ σε καταθέσεις κατοίκων της ευρωζώνης σε ευρώ (υπόλοιπα)") στο www.centralbank.cy.

^[2]  Ή σε περίπτωση που δεν είναι εργάσιμη μέρα, την επόμενη εργάσιμη ημέρα.

^[3]  Με αρχική διάρκεια πέραν του ενός έτους.

^[4]  Νοείται ότι εναπόκειται στην διακριτική ευχέρεια της Τράπεζας να συμπεριλάβει ανά πάσα στιγμή το κόστος νέων μελλοντικών χρηματοδοτήσεων από τις χρηματαγορές (wholesale funding) στη μεθοδολογία υπολογισμού του Βασικού Επιτοκίου Τράπεζας Κύπρου (ΒΕΤΚ), εάν κριθεί απαραίτητο.
Term SOFR – για πιστωτικές διευκολύνσεις σε Δολάριο Αμερικής

Ορισμός

Το Term SOFR είναι ένα ημερήσιο σύνολο προθεσμιακών μετρήσεων του SOFR (the Secured Overnight Financing Rate) για δολάρια Αμερικής με βάση τις προσδοκίες της αγοράς που προκύπτουν από τις αγορές παραγώγων για τη σχετική διάρκεια (1, 3, 6 ή 12 μήνες), το οποίο τυγχάνει διαχείρισης και δημοσιεύεται από το CME Group Benchmark Administration Limited¹ κάθε Εργάσιμη Ημέρα Κρατικών Τίτλων των Ηνωμένων Πολιτειών περίπου στις 6:00πμ Ανατολική ώρα / 11:00πμ Μέση Ώρα Γκρίνουιτς (GMT), που είναι διαθέσιμο από την ημερομηνία που είναι δύο Εργάσιμες Ημέρες πριν από την έναρξη της σχετικής περιόδου επιτοκίου (ή όταν η περίοδος επιτοκίου αρχίζει σε ημέρα που δεν είναι Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου, το επιτόκιο που διαφορετικά θα ίσχυε εάν η περίοδος επιτοκίου είχε αρχίσει την αμέσως προηγούμενη Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου) για περίοδο ίση σε διάρκεια με την περίοδο επιτοκίου ή την πλησιέστερη ισοδύναμη περίοδο που δημοσιεύεται από τον σχετικό διαχειριστή του επιτοκίου αυτού.

Πιστωτικές διευκολύνσεις σε USD LIBOR που έχουν χορηγηθεί από τις 09/09/2015 και μετά οι οποίες έχουν αντικατασταθεί από το Term SOFR, προνοούν ότι, σε περίπτωση που το Term SOFR είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το Term SOFR θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου.

Πιστωτικές διευκολύνσεις σε Term SOFR που έχουν χορηγηθεί από τις 21/10/2022 και μετά, προνοούν ότι, σε περίπτωση που το Term SOFR είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το Term SOFR θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου.

Για τους σκοπούς αυτής της ενότητας:

«Εργάσιμη Ημέρα» είναι οποιαδήποτε ημέρα που είναι παράλληλα Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου και Εργάσιμη Ημέρα Κρατικών Τίτλων των Ηνωμένων Πολιτειών (US Government Securities BusinessDay).

«Εργάσιμη Ημέρα Κρατικών Τίτλων των Ηνωμένων Πολιτειών» είναι οποιαδήποτε ημέρα εκτός από (i) Σάββατο, (ii) Κυριακή ή (iii) ημέρα κατά την οποία το Securities Industry and Financial Markets Association ή οποιοσδήποτε διάδοχός του, συνιστά όπως τα τμήματα σταθερού εισοδήματος των μελών του είναι κλειστά για όλη την ημέρα για σκοπούς διαπραγμάτευσης σε κρατικούς τίτλους των Ηνωμένων Πολιτειών (US government securities).

«Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου» είναι οποιαδήποτε ημέρα (εκτός Σαββάτου και Κυριακής) κατά την οποία οι εμπορικές τράπεζες είναι ανοικτές για διεξαγωγή γενικών εργασιών στην Κύπρο.

«SOFR» είναι το Secured Overnight Financing Rate το οποίο τυγχάνει διαχείρισης και δημοσιεύεται από την Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης περίπου στις 8:00π.μ. Ανατολική ώρα κάθε Εργάσιμη Ημέρα Κρατικών Τίτλων των Ηνωμένων Πολιτειών το οποίο αντικατοπτρίζει ένα ευρύ μέτρο του κόστους δανεισμού μετρητών για διάρκεια μίας ημέρας με εξασφάλιση τους τίτλους του Δημοσίου (Treasury securities).

Δήλωση Αποποίησης Ευθύνης:

¹ Τα δεδομένα αγοράς (market data) του CME GROUP χρησιμοποιούνται κατόπιν άδειας ως πηγή πληροφοριών για ορισμένα προϊόντα της Τράπεζας Κύπρου Δημόσιας Εταιρείας Λτδ. Το CME GROUP δεν έχει άλλη σχέση με προϊόντα και υπηρεσίες της Τράπεζας Κύπρου Δημόσιας Εταιρείας Λτδ και δεν επιχορηγεί, υποστηρίζει, προτείνει ή προωθεί οποιαδήποτε προϊόντα ή υπηρεσίες της Τράπεζας Κύπρου Δημόσιας Εταιρείας Λτδ. Το CME GROUP δεν έχει καμία υποχρέωση ή ευθύνη σχετικά με προϊόντα και υπηρεσίες της Τράπεζας Κύπρου Δημόσια Εταιρεία Λτδ. Το CME GROUP δεν εγγυάται την ακρίβεια και/ή την πληρότητα οποιωνδήποτε δεδομένων αγοράς για τα οποία έχει παραχωρήσει άδεια στην Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία Λτδ και δεν φέρει καμία ευθύνη για οποιαδήποτε σφάλματα, παραλείψεις ή διακοπές σε αυτά. Δεν υπάρχουν τρίτοι δικαιούχοι σε οποιεσδήποτε συμφωνίες ή διακανονισμούς μεταξύ του CME GROUP και της Τράπεζας Κύπρου Δημόσιας Εταιρείας Λτδ.

Μεθοδολογία υπολογισμού

Η μεθοδολογία υπολογισμού για το CME Term SOFR μπορεί να βρεθεί στον παρακάτω σύνδεσμο

https://www.cmegroup.com/market-data/files/cme-term-sofr-reference-rates-benchmark-methodology.pdf

Daily Non Cumulative Compounded RFR (ή όπως αλλιώς λέγεται Compounded RFR) - για πιστωτικές διευκολύνσεις σε Δολάριο Αμερικής

Ορισμός

Το Daily Non Cumulative Compounded RFR (ή όπως αλλιώς λέγεται Compounded RFR) είναι, για κάθε Εργάσιμη Ημέρα RFR κατά τη διάρκεια μιας περιόδου επιτοκίου, το ετήσιο ποσοστό που καθορίζεται από την Τράπεζα σύμφωνα με τη μεθοδολογία που παρατίθεται εδώ.

Πιστωτικές διευκολύνσεις σε USD LIBOR που έχουν χορηγηθεί από τις 09/09/2015 και μετά, οι οποίες θα αντικατασταθούν από το Compounded RFR, προνοούν ότι, εάν σε οποιαδήποτε ημέρα κατά τη διάρκεια μιας περιόδου επιτοκίου το υποκείμενο RFR που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του Compounded RFR είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το υποκείμενο RFR που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του Compounded RFR θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη ημέρα.

Πιστωτικές διευκολύνσεις σε Compounded RFR που έχουν χορηγηθεί από τις 21/10/2022 και μετά, προνοούν ότι, εάν σε οποιαδήποτε ημέρα κατά τη διάρκεια μιας περιόδου επιτοκίου το υποκείμενο RFR που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του Compounded RFR είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το υποκείμενο RFR που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του Compounded RFR θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη ημέρα.

Για τους σκοπούς αυτής της ενότητας:

«Εργάσιμη Ημέρα RFR» είναι οποιαδήποτε ημέρα εκτός από (i) Σάββατο, (ii) Κυριακή ή (iii) ημέρα κατά την οποία το Securities Industry and Financial Markets Association ή οποιοσδήποτε διάδοχός του, συνιστά όπως τα τμήματα σταθερού εισοδήματος των μελών του είναι κλειστά για όλη την ημέρα για σκοπούς διαπραγμάτευσης σε κρατικούς τίτλους των Ηνωμένων Πολιτειών (US government securities).

«RFR» είναι ένα επιτόκιο άνευ κινδύνου (risk free rate) το οποίο για USD είναι το επιτόκιο αναφοράς SOFR (Secured Overnight Financing Rate) το οποίο τυγχάνει διαχείρισης και δημοσιεύεται από την Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης περίπου στις 8:00π.μ. Ανατολική ώρα κάθε Εργάσιμη Ημέρα RFR το οποίο αντικατοπτρίζει ένα ευρύ μέτρο του κόστους δανεισμού μετρητών για διάρκεια μίας ημέρας με εξασφάλιση τους τίτλους του Δημοσίου (Treasury securities).

Μεθοδολογία υπολογισμού

Η μεθοδολογία υπολογισμού μπορεί να βρεθεί στον παρακάτω σύνδεσμο

https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/markets/benchmarks/rfr/uk-loan-conventions-supporting-slides.pdf
Term SONIA - Term Rate για πιστωτικές διευκολύνσεις σε Στερλίνα

Ορισμός

Το Term SONIA είναι το επιτόκιο άνευ κινδύνου για Στερλίνες για την σχετική προθεσμιακή διάρκεια (όπως προκύπτει από συμβόλαια ανταλλαγής επιτοκίων (index swap contracts) για μία ημέρα που αναφέρονται στο SONIA) το οποίο τυγχάνει διαχείρισης και δημοσιεύεται από την Refinitiv Benchmark Services (UK) Limited σε κάθε εργάσιμη ημέρα Λονδίνου στις 11:50πμ ώρα Λονδίνου, που είναι διαθέσιμο από την ημερομηνία που είναι δύο Εργάσιμες Ημέρες πριν από την έναρξη της σχετικής περιόδου επιτοκίου (ή όταν η περίοδος επιτοκίου αρχίζει σε ημέρα που δεν είναι Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου, το επιτόκιο που διαφορετικά θα ίσχυε εάν η περίοδος επιτοκίου είχε αρχίσει την αμέσως προηγούμενη Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου) για περίοδο ίση σε διάρκεια με την περίοδο επιτοκίου ή την πλησιέστερη ισοδύναμη περίοδο που δημοσιεύεται από τον σχετικό διαχειριστή του επιτοκίου αυτού.

Πιστωτικές διευκολύνσεις σε GBP LIBOR που έχουν χορηγηθεί από τις 09/09/2015 και μετά
- Οι οποίες έχουν αντικατασταθεί από το Term SONIA, προνοούν ότι, σε περίπτωση που το Term SONIA είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το Term SONIA θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου.
- Οι οποίες έχουν αντικατασταθεί από το Term SONIA πλέον το CAS, προνοούν ότι, σε περίπτωση που το Term SONIA πλέον το CAS είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το Term SONIA πλέον το CAS θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου.
Πιστωτικές διευκολύνσεις σε Term SONIA που έχουν χορηγηθεί από την 01/01/2022 και μετά, προνοούν ότι, σε περίπτωση που το Term SONIA είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το Term SONIA θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου.

Για τους σκοπούς αυτής της ενότητας:

«Εργάσιμη Ημέρα» είναι οποιαδήποτε ημέρα (εκτός Σαββάτου και Κυριακής) κατά την οποία οι εμπορικές τράπεζες είναι ανοικτές για διεξαγωγή γενικών εργασιών στην Κύπρο και στο Λονδίνο.

«Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου» είναι οποιαδήποτε ημέρα (εκτός Σαββάτου και Κυριακής) κατά την οποία οι εμπορικές τράπεζες είναι ανοικτές για διεξαγωγή γενικών εργασιών στην Κύπρο.

«CAS» είναι η αξία του πιστωτικού περιθωρίου προσαρμογής (credit adjustment spread), η οποία είναι, όσον αφορά την διάρκεια της σχετικής περιόδου επιτοκίου, το ετήσιο ποσοστό (όπως ορίζεται από το ISDA βάσει ιστορικού διάμεσου (median) σε μια αναδρομική περίοδο πενταετίας που υπολογίζει τη διαφορά μεταξύ του LIBOR και του SONIA), ως καθορίστηκε και δημοσιεύτηκε από το Bloomberg Index Services Limited στις 5 Μαρτίου 2021.

«SONIA» είναι το επιτόκιο αναφοράς Sterling Overnight Index Average το οποίο τυγχάνει διαχείρισης και δημοσιεύεται από την Τράπεζα της Αγγλίας στις 9:00π.μ. ώρα Λονδίνου κάθε εργάσιμη ημέρα Λονδίνου και το οποίο αντικατοπτρίζει τον μέσο όρο των επιτοκίων που πληρώνουν οι τράπεζες για να δανειστούν σε στερλίνα για μία ημέρα από άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και θεσμικούς επενδυτές.

Μεθοδολογία υπολογισμού

Η μεθοδολογία υπολογισμού για το Refinitiv Term SONIA μπορεί να βρεθεί στον παρακάτω σύνδεσμο

https://www.refinitiv.com/content/dam/marketing/en_us/documents/methodology/term-sonia-methodology.pdf

Daily Non Cumulative Compounded RFR (ή όπως αλλιώς λέγεται Compounded RFR) - για πιστωτικές διευκολύνσεις σε Στερλίνα

Ορισμός

Το Daily Non Cumulative Compounded RFR (ή όπως αλλιώς λέγεται Compounded RFR) είναι, για κάθε Εργάσιμη Ημέρα RFR κατά τη διάρκεια μιας περιόδου επιτοκίου, το ετήσιο ποσοστό που καθορίζεται από την Τράπεζα σύμφωνα με τη μεθοδολογία που παρατίθεται εδώ.

Πιστωτικές διευκολύνσεις σε GBP LIBOR που έχουν χορηγηθεί από τις 09/09/2015 και μετά οι οποίες έχουν αντικατασταθεί από το Compounded RFR πλέον το CAS, προνοούν ότι, εάν σε οποιαδήποτε ημέρα κατά τη διάρκεια μιας περιόδου επιτοκίου το σύνολο του υποκείμενου RFR που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του Compounded RFR και του ισχύοντος CAS είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το υποκείμενο RFR θα θεωρείται ότι είναι τέτοιο ποσοστό που το σύνολο του υποκείμενου RFR και του ισχύοντος CAS είναι μηδέν.

Πιστωτικές διευκολύνσεις σε Compounded RFR που έχουν χορηγηθεί από την 01/01/2022 και μετά, προνοούν ότι, εάν σε οποιαδήποτε ημέρα κατά τη διάρκεια μιας περιόδου επιτοκίου το υποκείμενο RFR που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του Compounded RFR είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το υποκείμενο RFR που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του Compounded RFR θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη ημέρα.

Για τους σκοπούς αυτής της ενότητας:

«Εργάσιμη Ημέρα RFR» είναι οποιαδήποτε ημέρα (εκτός Σαββάτου και Κυριακής) κατά την οποία οι εμπορικές τράπεζες είναι ανοικτές για διεξαγωγή γενικών εργασιών στο Λονδίνο.

«CAS» είναι η αξία του πιστωτικού περιθωρίου προσαρμογής (credit adjustment spread), η οποία είναι, όσον αφορά την διάρκεια της σχετικής περιόδου επιτοκίου, το ετήσιο ποσοστό (όπως ορίζεται από το ISDA βάσει ιστορικού διάμεσου (median) σε μια αναδρομική περίοδο πενταετίας που υπολογίζει τη διαφορά μεταξύ του LIBOR και του SONIA), ως καθορίστηκε και δημοσιεύτηκε από το Bloomberg Index Services Limited στις 5 Μαρτίου 2021.

«RFR» είναι ένα επιτόκιο άνευ κινδύνου (risk free rate) το οποίο για GBP είναι το επιτόκιο αναφοράς SONIA (Sterling Overnight Index Average) το οποίο τυγχάνει διαχείρισης και δημοσιεύεται από την Τράπεζα της Αγγλίας στις 9:00π.μ. ώρα Λονδίνου κάθε Eργάσιμη HμέραRFR και το οποίο αντικατοπτρίζει τον μέσο όρο των επιτοκίων που πληρώνουν οι τράπεζες για να δανειστούν σε στερλίνα για μία ημέρα από άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και θεσμικούς επενδυτές.

Μεθοδολογία υπολογισμού

Η μεθοδολογία υπολογισμού μπορεί να βρεθεί στον παρακάτω σύνδεσμο

https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/markets/benchmarks/rfr/uk-loan-conventions-supporting-slides.pdf
Oρισμός

Το TORF είναι ένα επιτόκιο αναφοράς που βασίζεται στα δεδομένα των συναλλαγών παραγώγων των οποίων το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο (underlying asset) είναι το ‘μη εξασφαλισμένο επιτόκιο μίας ημέρας (uncollateralized overnight call rate)’, το οποίο δεν περιέχει σχεδόν κανένα πιστωτικό κίνδυνο των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

To TORF δημοσιεύεται για χρονικές διάρκειες 1 μηνός, 3 μηνών, 6 μηνών γύρω στις 17:00 JST (Τυπική Ώρα Ιαπωνίας) σε εργάσιμη μέρα στο Τόκυο (που μπορεί να είναι το Term TONA ή ένα οποιοδήποτε άλλο προθεσμιακό επιτόκιο, όπως κοινοποιείται από την Τράπεζα στον Πελάτη γραπτώς ως το πιο κατάλληλο επιτόκιο να ισχύσει στη διευκόλυνση) που είναι διαθέσιμο από την ημερομηνία που είναι δύο Εργάσιμες Ημέρες πριν από την έναρξη της σχετικής περιόδου επιτοκίου (ή όταν η περίοδος επιτοκίου αρχίζει σε ημέρα που δεν είναι Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου, το επιτόκιο που διαφορετικά θα ίσχυε εάν η περίοδος επιτοκίου είχε αρχίσει την αμέσως προηγούμενη Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου) για περίοδο ίση σε διάρκεια με την περίοδο επιτοκίου ή την πλησιέστερη ισοδύναμη περίοδο που δημοσιεύεται από τον σχετικό διαχειριστή του επιτοκίου αυτού.

Ο διαχειριστής του TORF είναι το QUICK Benchmarks Inc (QBS).

Πιστωτικές διευκολύνσεις σε JPY LIBOR που έχουν χορηγηθεί από τις 09/09/2015 και μετά
- Οι οποίες έχουν αντικατασταθεί από το TORF, προνοούν ότι, σε περίπτωση που το TORF είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το TORF θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου.
- Οι οποίες έχουν αντικατασταθεί από το TORF πλέον το CAS, προνοούν ότι, σε περίπτωση που το TORF πλέον το CAS είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το TORF πλέον το CAS θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου.
Για τους σκοπούς αυτής της ενότητας:

«Εργάσιμη Ημέρα» είναι οποιαδήποτε ημέρα (εκτός Σαββάτου και Κυριακής) κατά την οποία οι εμπορικές τράπεζες είναι ανοικτές για διεξαγωγή γενικών εργασιών στην Κύπρο και στο Τόκυο.

«Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου» είναι οποιαδήποτε ημέρα (εκτός Σαββάτου και Κυριακής) κατά την οποία οι εμπορικές τράπεζες είναι ανοικτές για διεξαγωγή γενικών εργασιών στην Κύπρο.

«CAS» είναι η αξία του πιστωτικού περιθωρίου προσαρμογής (credit adjustment spread), η οποία είναι, όσον αφορά την διάρκεια της σχετικής περιόδου επιτοκίου, το ετήσιο ποσοστό (όπως ορίζεται από το ISDA βάσει ιστορικού διάμεσου (median) σε μια αναδρομική περίοδο πενταετίας που υπολογίζει τη διαφορά μεταξύ του LIBOR και του TONA), ως καθορίστηκε και δημοσιεύτηκε από το Bloomberg Index Services Limited στις 5 Μαρτίου 2021.

«TONA» είναι το TokyoOvernightAverageRate το οποίο τυγχάνει διαχείρισης και δημοσιεύεται περίπου στις 10.00π.μ. JST κάθε εργάσιμη ημέρα στο Τόκυο, από την Τράπεζα της Ιαπωνίας και το οποίο αντικατοπτρίζει το μη εξασφαλισμένο επιτόκιο για μία ημέρα (uncollateralized overnight call rate).

Μεθοδολογία υπολογισμού

Η μεθοδολογία υπολογισμού για το TORF μπορεί να βρεθεί στον παρακάτω σύνδεσμο

https://www.torf.co.jp/wp-content/uploads/TORFMethodologyEN.pdf
SARON Compound Rate - Last Reset RFR Rate για πιστωτικές διευκολύνσεις σε Ελβετικό Φράγκο

Ορισμός

Το SARON Compound Rate είναι ο ανατοκιζόμενος μέσος όρος του ημερήσιου SARON για μια περίοδο ίση σε διάρκεια με την προηγούμενη περίοδο επιτοκίου ή την πλησιέστερη ισοδύναμη περίοδο, το οποίο τυγχάνει διαχείρισης και δημοσιεύεται από το SIX Swiss Exchange (και μόνο στο βαθμό που το επιτόκιο δημοσιεύεται και είναι διαθέσιμο για εκείνη την περίοδο) δύο Εργάσιμες Ημέρες πριν από την έναρξη της σχετικής περιόδου επιτοκίου (ή όταν η περίοδος επιτοκίου αρχίζει σε ημέρα που δεν είναι Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου, το επιτόκιο που διαφορετικά θα ίσχυε εάν η περίοδος επιτοκίου είχε αρχίσει την αμέσως προηγούμενη Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου).

Πιστωτικές διευκολύνσεις σε CHF LIBOR που έχουν χορηγηθεί από τις 09/09/2015 και μετά
- Οι οποίες έχουν αντικατασταθεί από το SARON Compound Rate, προνοούν ότι, σε περίπτωση που το SARON Compound Rate είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το SARON Compound Rate θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου.
- Οι οποίες έχουν αντικατασταθεί από το SARON Compound Rate πλέον το CAS, προνοούν ότι, σε περίπτωση που το SARON Compound Rate πλέον το CAS είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το SARON Compound Rate πλέον το CAS θα θεωρείται ότι είναι μηδέν για τη συγκεκριμένη περίοδο επιτοκίου.
Για εκείνους τους Πελάτες που δεν έχουν υπογράψει την Τροποιητική Συμφωνία, δείτε παρακάτω τον Κανονισμό της Ευρωπαϊκής Επιτροπής σχετικά με τον καθορισμό καταστατικού υποκατάστατου (statutory replacement rate) για ορισμένες εκδόσεις του CHF LIBOR: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EL/TXT/PDF/?uri=CELEX:32021R1847&qid=1676640216448&from=EL

Για τους σκοπούς αυτής της ενότητας:

«Εργάσιμη Ημέρα» είναι οποιαδήποτε ημέρα (εκτός Σαββάτου και Κυριακής) κατά την οποία οι εμπορικές τράπεζες είναι ανοικτές για διεξαγωγή γενικών εργασιών στην Κύπρο και στη Ζυρίχη.

«Εργάσιμη Ημέρα Κύπρου» είναι οποιαδήποτε ημέρα (εκτός Σαββάτου και Κυριακής) κατά την οποία οι εμπορικές τράπεζες είναι ανοικτές για διεξαγωγή γενικών εργασιών στην Κύπρο.

«CAS» είναι η αξία του πιστωτικού περιθωρίου προσαρμογής (credit adjustment spread), η οποία είναι, όσον αφορά την διάρκεια της σχετικής περιόδου επιτοκίου, το ετήσιο ποσοστό (όπως ορίζεται από το ISDA βάσει ιστορικού διάμεσου (median) σε μια αναδρομική περίοδο πενταετίας που υπολογίζει τη διαφορά μεταξύ του LIBOR και του SARON), ως καθορίστηκε και δημοσιεύτηκε από το Bloomberg Index Services Limited στις 5 Μαρτίου 2021.

«SARON» είναι το SwissAverageRateOvernight το οποίο τυγχάνει διαχείρισης και δημοσιεύεται από το SIX Swiss Exchange για πρώτη φορά στις 8:30π.μ. ώρα Ζυρίχης και για τελευταία φορά στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης. Συγκεκριμένα, το SARON υπολογίζεται συνεχώς σε πραγματικό χρόνο και δημοσιεύεται κάθε 10 λεπτά και ο καθορισμός πραγματοποιείται τρεις φορές την ημέρα στις 12 μ.μ., 4 μ.μ. και 6 μ.μ. ώρα Ζυρίχης κάθε εργάσιμη ημέρα Ζυρίχης, το οποίο αντικατοπτρίζει ολοκληρωμένες συναλλαγές και δεσμευτικές προσφορές τιμών της υποκείμενης Ελβετικής αγοράς για συμφωνίες επαναγοράς (repos).

Μεθοδολογία υπολογισμού

Η μεθοδολογία υπολογισμού για το SARON Compound Rate μπορεί να βρεθεί στον παρακάτω σύνδεσμο

https://www.six-group.com/dam/download/market-data/indices/swiss-reference-rates/six-methodology-swiss-reference-rates-rules-en.pdf

Daily Non Cumulative Compounded RFR - για πιστωτικές διευκολύνσεις σε Ελβετικό Φράγκο

Ορισμός

Το Daily Non Cumulative Compounded RFR είναι, για κάθε Εργάσιμη Ημέρα κατά τη διάρκεια μιας περιόδου επιτοκίου, το ετήσιο ποσοστό που καθορίζεται από την Τράπεζα σύμφωνα με τη μεθοδολογία που παρατίθεται εδώ.

Πιστωτικές διευκολύνσεις σε CHF LIBOR που έχουν χορηγηθεί από τις 09/09/2015 και μετά οι οποίες έχουν αντικατασταθεί από το Daily Non Cumulative Compounded RFR πλέον το CAS, προνοούν ότι, εάν το σύνολο του υποκείμενου RFR που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του Daily Non Cumulative Compounded RFR και του ισχύοντος CAS είναι μικρότερο του μηδενός, τότε το υποκείμενο RFR θα θεωρείται ότι είναι τέτοιο ποσοστό που το σύνολο του υποκείμενου RFR και του ισχύοντος CAS είναι μηδέν.

Για εκείνους τους Πελάτες που δεν έχουν υπογράψει την Τροποιητική Συμφωνία, δείτε παρακάτω τον Κανονισμό της Ευρωπαϊκής Επιτροπής σχετικά με τον καθορισμό καταστατικού υποκατάστατου για ορισμένες εκδόσεις του CHF LIBOR: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EL/TXT/PDF/?uri=CELEX:32021R1847&qid=1676640216448&from=EL

Για τους σκοπούς αυτής της ενότητας:

«Εργάσιμη Ημέρα» είναι οποιαδήποτε ημέρα (εκτός Σαββάτου και Κυριακής) κατά την οποία οι εμπορικές τράπεζες είναι ανοικτές για διεξαγωγή γενικών εργασιών στην Ζυρίχη.

«CAS» είναι η αξία του πιστωτικού περιθωρίου προσαρμογής (credit adjustment spread), η οποία είναι, όσον αφορά την διάρκεια της σχετικής περιόδου επιτοκίου, το ετήσιο ποσοστό (όπως ορίζεται από το ISDA βάσει ιστορικού διάμεσου (median) σε μια αναδρομική περίοδο πενταετίας που υπολογίζει τη διαφορά μεταξύ του LIBOR και του SARON), ως καθορίστηκε και δημοσιεύτηκε από το Bloomberg Index Services Limited στις 5 Μαρτίου 2021.

«RFR» είναι ένα επιτόκιο άνευ κινδύνου (risk free rate) το οποίο για CHF είναι το επιτόκιο αναφοράς SARON (SwissAverageRateOvernight)το οποίο τυγχάνει διαχείρισης και δημοσιεύεται από το SIX Swiss Exchange για πρώτη φορά στις 8:30π.μ. ώρα Ζυρίχης και για τελευταία φορά στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης. Συγκεκριμένα, το SARON υπολογίζεται συνεχώς σε πραγματικό χρόνο και δημοσιεύεται κάθε 10 λεπτά και ο καθορισμός πραγματοποιείται τρεις φορές την ημέρα στις 12 μ.μ., 4 μ.μ. και 6 μ.μ. ώρα Ζυρίχης κάθε εργάσιμη ημέρα Ζυρίχης, το οποίο αντικατοπτρίζει ολοκληρωμένες συναλλαγές και δεσμευτικές προσφορές τιμών της υποκείμενης Ελβετικής αγοράς για συμφωνίες επαναγοράς (repos).

Μεθοδολογία υπολογισμού

Η μεθοδολογία υπολογισμού μπορεί να βρεθεί στον παρακάτω σύνδεσμο

https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/markets/benchmarks/rfr/uk-loan-conventions-supporting-slides.pdf.

Περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα πιο πάνω επιτόκια αναφοράς υπάρχουν στις παρακάτω ιστοσελίδες:

Επιτόκιο αναφοράς ΚΤΚ: http://www.centralbank.cy

Euribor: http://www.emmi-benchmarks.eu

Term SOFR: https://www.cmegroup.com/market-data/cme-group-benchmark-administration/term-sofr.html

SOFR: https://www.newyorkfed.org/markets/reference-rates/sofr

Term SONIA: https://www.refinitiv.com

SONIA: https://www.bankofengland.co.uk

TONA: https://www.boj.or.jp

TORF: https://www.torf.co.jp

SARON, SARON Compound Rate: https://www.six-group.com